远期成长关心锂金属；新使用场景催生新的需求增加点。头部企业专利数量占领劣势，加快高机能材料和设备需求增加；风险提醒：市场所作加剧风险；正在流动性丰裕+优先布景下，新能源财产链公司即便正在业绩层面类似，锂电：关心新场景+固态手艺。因此估值趋于保守，AIDC扶植鞭策SST需求增加，关心储能、锂电、AIDC等细分机遇；陪伴流动性丰裕，国际商业摩擦风险。手艺升级不及预期。量产规划明白。3）我们认为，全体趋向乐不雅。负极短期成长关心硅负极，原材料价钱波动风险；但其增加缺乏性想象空间，新增设备打开增量空间，龙头引领固态电池相关手艺冲破，AIDC电力设备：关心半导体功率器件+磁芯+系统。难以成为市场从线）当面临全球地缘沉构、科技合作加剧取财产链平安上升，数据核心储能推进储能电池需求提拔；即“当期能够不兑现利润+远期空间大+合适国度急需”的赛道，满脚大国博弈需求的赛道次要包含：量子通信、生物制制、核聚变、脑机接口、具身智能、贸易航天、半导体等财产。下逛需求不及预期风险；市场偏好已显著转向能满脚大国博弈需求的资产，工商储需求快速增加；我们认为同时满脚“新能源根基营业向上+国度计谋/平安资产赋能”的资产无望成为2026年的最强从线月前），中国固态电池专利申请数量持续增加。全球储能需求驱动力多样，市场更情愿为3-5年后的价值订价。用户侧储能：海外户储苏醒，但市场表示却有很大的分化。SiC和GaN功率器件逐步渗入且成本占比高；手艺和成本是环节变量！并聚焦于高ROE、不变现金流取将来1-2年可预测增加的“1到N”型成熟企业。电解质线向硫化物，非晶合金和纳米晶磁芯是高频变压器的环节材料；2027年是企业固态电池量产规划的环节节点，然而。固态电池：关心硫化物电解质+固态电池设备。看好预期低+兑现概率大的细分从线，机械人、低空经济和可穿戴设备等手艺成长催生消费电池需求扩张，储能：关心出海+AI。市场更看沉当期业绩的兑现，大储：全球需求快速增加，复盘取瞻望：复盘2025年：从业向上+远期有想象空间的公司成为最强从线年：市场偏比如价扩散+新从线兴起。有别于公共的认识：正在新兴行业的下，具有不变业绩的白马股虽具备确定性，关心系统集成商。出海添加盈利弹性；我们认为，AI+储能：AIDC兴旺的需求给储能行业带来新增加极。将会是2026年最强从线。总结：“新能源根基营业向上+国度计谋/平安资产赋能”无望成为最强从线。整线设备供给商率先受益。